立体投资策略周报：上周资金净流入124亿元

　　每周资金入市合计

　　上周资金净流入124亿元，而前一周净流出305亿元(皆未统计银证转账数据)。

　　资金流入指标1:个人投资者

　　投保基金公司的银证转账数据只公布到2017年6月，之后的数据用证券业协会的证券公司客户交易结算资金来统计，21Q4余额为19000亿元，较21Q3下降400亿元。

　　资金流入指标2:机构资金

　　上周偏股型基金新发行59亿元，22年累计(截至2022/06/03)发行2047亿元。

　　上周ETF净申购现金规模为-38亿元，年初至今(截至2022/06/03)为386亿元。

　　资金流入指标3:杠杆资金

　　上周最后一天融资余额14407亿元，较前一周减少31亿元。

　　资金流出指标1:IPO融资

　　上周IPO融资规模为12亿元，前一周为116亿元。

　　资金流出指标2:产业资本减持

　　上周产业资本净减持35亿元，前一周净减持45亿元。

　　资金流出指标3:交易费用

　　上周交易费用(包括交易佣金和印花税)为73亿元，前一周为90亿元。

　　交易指标：市场热度处在历史中低位

　　交易指标看换手率和融资交易占比。

　　上周换手率处在05年以来由低到高60%的分位(08年10月以来72%分位)，融资交易占比处在13年有数据以来由低到高9%的分位。

　　大类资产比价指标：市场热度处在历史低位

　　大类资产比价指标看股债风险溢价和股息债息比价。

　　上周风险溢价(全部A股PE倒数减十年期国债收益率)处在05年以来从高到低24%的分位(08年10月来29%分位) ，沪深300股息率/十年期国债收益率处在05年以来从高到低10%的分位(08年10月来9%分位) 。

　　基金仓位

　　股票型基金上周仓位为86.9%，较前一周的86.9%持平；

　　混合型基金上周仓位为61.9%，较前一周的62.1%下降；

　　偏股混合型基金上周仓位为81.5%，较前一周的81.7%下降。

（文章来源：海通证券）